易普咨询-某综合管廊专项债券收益与融资自求平衡专项评价报告案例

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　　第一章项目基本情况

　　第一节项目规划

　　一、项目批复情况

　　本项目已取得**发改委关于《关于**文化旅游区**西路综合管廊项目核准的批复》；《关于**文化旅游区酒店**路综合管廊项目核准的批复》；《关于**文化旅游区**南街综合管廊项目核准的批复》；……

　　二、依据文件

　　1、《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3111号——预测性财务信息的审核》；

　　2、《关于研究本市地下综合管廊布局规划有关意见和**年地下综合管廊建设项目按照一会三函办理有关手续的会议纪要》；

　　3、《关于**文化旅游区**大街地下综合管廊项目前期工作函》；

　　4、……

　　第二节项目评价结论

　　一、本期债券应付本息情况

　　发行人拟就河南**建设工程有限责任公司综合管廊项目发行专项债券，合计发行专项债券**亿元。假设债券票面利率*%，期限*年，在债券存续期每半年支付一次债券利息，到期一次还本，债券利息合计*万元，债券本息合计*万元。自发行之日起*年债券存续期应还本付息情况如下：

　　注：其中*和*年均为半年利息，假设专项债在*年*月开始计息。

　　二、本期债券募投项目收益资金来源

　　本期债券募集资金本息全部由河南省*市统筹的土地出让收入偿还。

　　三、本期债券募投项目收益和现金流覆盖债券还本付息情况

　　本期募投资金本息由河南省*市统筹的土地出让收入支付，本息覆盖倍数为*，本期债券募投项目收益和现金流覆盖债券还本付息具体情况如下：

　　基于财政部对地方政府发行项目收益与融资自求平衡的专项债券的要求，并根据我们对当前国内融资环境的研究，认为**建设工程有限责任公司综合管廊项目可以以相较银行贷款利率更优惠的融资成本完成资金筹措，为**建设工程有限责任公司综合管廊项目提供足够的资金支持，保证项目的顺利施工。同时，河南省*市财政局安排*市全市统筹的土地出让收入为后续资金回笼手段，为项目提供了充足、稳定的现金流入，充分满足本期债务还本付息要求。

　　第二章项目收益及现金流入预测说明

　　第一节项目收益及现金流入预测编制基础

　　假设债券票面利率*%，期限*年，在债券存续期每半年支付一次债券利息、到期一次还本，计算本期拟发行专项债券利息，以项目债务本息合计作为基础预测项目收益及现金流入，本募投项目收益及现金流入全部为*市全市统筹的土地出让收入。

　　第二节项目收益及现金流入预测假设

　　1、国家及地方现行的法律法规、监管、财政、经济状况或国家宏观调控政策无重大变化；

　　2、国家现行的利率、汇率及通货膨胀水平等无重大变化；

　　3、对发行人有影响的法律法规无重大变化；

　　4、无其他人力不可抗拒及不可预见因素对发行人造成的重大不利影响。

　　第三节项目收益及现金流入预测编制说明

　　一、项目建设单位基本情况

　　单位名称：**建设工程有限责任公司

　　企业住所

　　企业性质

　　法定代表人

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　　二、项目概况

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　　第四节项目资金规划情况

　　第五节投资估算与资金筹措方式

　　第六节资金平衡

　　第七节现金流覆盖还本付息情况

　　第八节主要财务风险及控制措施

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