Red chip architecture construction

红筹架构搭建

红筹上市是指中国境内企业(主要运营资产和业务在中国境内)间接以注册在境外离岸中心(通常在开曼群岛、百慕大群岛等地)的离岸公司名义而在境外交易所挂牌交易的上市模式。

随着45号文废止“456标准”,中小企业境外上市的条件进一步放宽。但受限于证监会审批的不确定性、周期较长、批文时效性以及H股模式上市无法享受税收豁免、股份全流通仍需申请等因素,同时还需发改委、商务主管部门以及国资委等多个部门的审批 ,国内企业境外直接上市仍受到诸多限制。因此,中小企业搭建红筹架构进行美元融资乃至境外上市仍是首选方式。易普咨询10年海外红筹架构搭建经验,有能力向客户提供一站式全流程咨询服务。

 

 

红筹架构的VIE模式

  • SPV设立

    37号文登记

  • WFOE注册

  • 签订VIE协议

  • 向机构投资人发股

  •   注册第一层SPV

      注册融资主体

      注册第二层SPV(如需)

      注册返程外商主体

  •   为创始人及个人投资者完成37号文登记

      为股权激励员工完成37号文登记(或预留期权池)

      为创始人及个人投资者完成37号文登记

      为股权激励员工完成37号文登记(或预留期权池)

  •   完成外商主体资格认证

      完成返程投资WFOE注册

      完成FDI登记并开立资本金账户

  •   独家管理顾问与业务合作协议

      独家认购权协议

      股权质押协议

      配偶承诺书等

  •     境外机构投资人发股

      境内机构投资人认股权证确权

      境外出资境内减资(如需)

      为股权激励员工完成37号文登记(或预留期权池)

此结构为中国境内居民,以境内所有者权益在境外成立特殊目的公司融资再返程投资比较完整的架构,其中考虑到将来的境外上市计划、家族信托计划和基金投资计划等,红白主线为常见的境外上市架构。通过资本项下,境外的美元以注册资本或外债流入境内,将来境内的收益以分红或偿还外债的方式流出境外。

服务案例

服务流程

易普5做到,1承诺

相关概念

根据“97红筹指引”,境内企业为控股股东的“大红筹”模式(通常为国有企业)仍需证监会审批,因此以中国籍自然人为控股股东的“小红筹”模式是当前境内民营企业普遍采用的搭建方式。即由创始人在境外设立特殊目的公司作为控股公司,将境内企业的资产或权益注入该控股公司,并该公司为主体在海外资本市场募集资金的方式。同时,为了规避外商投资的行业限制及商务部“10号文”出台后的关联并购审批等,由红筹架构衍生出的VIE架构特殊形式也被广泛采用。

  • 37号文登记

  • 境外投资备案 & 外商投资企业(WFOE) & VIE协议 

  •  

      办理依据

      《关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》(汇发[2014]37号)

      登记对象

      境内居民个人,即持有中国境内居民身份证、军人身份证件、武装警察身份证件的中国公民,以及虽无中国境内合法身份证件、但因经济利益关系在中国境内习惯性居住的境外个人。

      特殊目的公司

      指境内居民个人以投融资为目的,以其合法持有的境内企业资产或权益,或者以其合法持有的境外资产或权益,在境外直接设立或间接控制的境外企业。

      返程投资

      指境内居民个人直接或间接通过特殊目的公司对境内开展的直接投资活动,即通过新设、并购等方式在境内设立外商投资企业或项目,并取得所有权、控制权、经营管理权等权益的行为。

  •   境外投资备案

      参考“境外投资备案”

     

     

      外商投资企业(WFOE)

      外商投资企业,指全部或者部分由外国投资者投资,依照中国法律在中国境内经登记注册设立的企业。

      外商投资,指外国的自然人、企业或者其他组织(以下称外国投资者)直接或者间接在中国境内进行的投资活动。

      包括下列情形:展开

      (1)外国投资者单独或者与其他投资者共同在中国境内设立外商投资企业;

      (2)外国投资者取得中国境内企业的股份、股权、财产份额或者其他类似权益;

      (3)外国投资者单独或者与其他投资者共同在中国境内投资新建项目;

      (4)法律、行政法规或者国务院规定的其他方式的投资。

     

      VIE协议

      VIE协议,指WFOE、境内运营主体以及创始人之间签署的一系列书面协议,以实现开曼公司按照境外会计准则合并境内运营实体的会计报表及协议控制其权益的目的,VIE控制协议通常包括独家合作协议、独家购买权协议、股权质押协议、授权委托书、配偶同意函以及借款协议等。

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ISO9001:2008

已通过ISO9001:2008质量管理体系认证

ISO

  注册香港公司的流程:

  1、公司名称查册(无法保留名称);

  2、填写委托书并签署协议书;

  3、支付公司注册费用;

  4、签署法定文档

  (包括NNC1及KYC文件);

  5、政府审核注册;

  6、制作绿盒;

  7、交接全套注册公司文件

  注册香港公司办理时间:

  1、新成立公司:7-15个工作日左右;

  2、如需加急办理,选择电子注册最快可在3个工作日内完成;

  费用包括:

  a、公司注册费-公司注册证书;

  b、税务局-商业登记证书;

  c、公司注册证书(正本);

  d、银行开户文件(会计师核实文件);

  e、公司组织章程大纲及章程细则(多本);

  f、认股人签署委任董事书;

  g、公司股票本(一本);股东、董事名册;

  h、公章(钢印、签字章各一枚);

  i、编制董事之同意出任书;

  j、编制股东之股份申请书;

  k、董事会议记录书;

  l、首年注册地址及秘书服务;

  m、指定代表及重要控制人登记册存档

  注册开曼公司的流程:

  1、核准公司名称,免费查册

  (保留名称或增加中文名称需额外收费);

  2、填写委托书并签署协议书;

  3、支付公司注册费用;

  4、办理注册手续;

  5、交接全套注册公司文件;

  6、回签政府文件;

  7、备档。

  注册开曼公司办理时间:

  新成立公司:15-25个工作日左右;

  加急办理需额外收费。

  费用包括:

  a、首年政府登记费;

  b、首年注册代理及注册地址费;

  c、公司注册证书(正本);

  d、银行开户文件(COI 1份);

  e、公司组织章程大纲及章程细则;

  f、认股人签署委任董事书;

  g、公司股票本;股东、董事名册;

  h、公章(钢印、签字章各1枚);

  i、编制董事之同意出任书;

  j、编制股东之股份申请书;

  k、董事会议记录书;

  l、发行股票;

  m、将股东名册妥存于群岛

  注册BVI公司的流程:

  1、核准公司名称,免费查册

  (无法保留名称,增加中文名称需额外收费);

  2、填写委托书并签署协议书;

  3、支付公司注册费用;

  4、办理注册手续;

  5、交接全套注册公司文件;

  6、回签政府文件;

  7、备档。

  注册BVI公司办理时间:

  1、新成立公司:5-7个工作日左右;

  2、购买现成公司:2-3个工作日。

  费用包括:

  a、首年政府登记费;

  b、首年注册代理及注册地址费;

  c、公司注册证书(正本);

  d、银行开户文件(COI 1份);

  e、公司组织章程大纲及章程细则;

  f、认股人签署委任董事书;

  g、公司股票本;股东、董事名册;

  h、公章(钢印、签字章各1枚);

  i、编制董事之同意出任书;

  j、编制股东之股份申请书;

  k、董事会议记录书;

  l、发行股票;

  m、将股东名册妥存于群岛

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特殊目的公司注册

架构搭建流程